一九三九年五月三十日，潜伏的中共天津城委特科情报员熊阔海谋事的洋行倒闭了，上线老顾为掩护熊阔海被日本宪兵司令加藤杀害。特科行动组组长于挺除掉加藤的行动失败。熊阔海偷偷卖了小洋房，买到了极有价值的情报，冀东根椐地根椐他们的情报打了个大胜战。老于谋划了新的暗杀加藤的行动，英勇的飞龙以自己的死为代价，除掉特高课课长中村。由于加藤去南京，会给我方潜伏工作带来巨大危险，熊阔海决定不惜一切代价在天津除掉加藤。为了逼迫躲在北平的加藤现身，熊阔海让人在报上公开下战书，但加藤却把熊阔海的妻女抓了起来，威胁熊阔海投降。宁死不屈的妻子牺牲了，熊阔海坚定了刺杀加藤的信心，但加藤逃脱，找了个替死鬼。熊阔海经过巧妙安排，砍头行动终于在加藤离开天津之前的最后一刻得以完成，替组织锄了奸，熊阔海也为此付出了自己的生命。